Arçelik (ARCLK) 2024 4. Çeyrek Bilanço Analizi – Uzman Değerlendirmesi
Arçelik A.Ş.’nin 2024 yılı 4. çeyrek finansal sonuçları sonunda kamuyla paylaşıldı ve bu sonuçlar üzerine İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bir değerlendirme yapıldı.
İnfo Yatırım’ın değerlendirmesine göre, Arçelik 2024 yılının son çeyreğinde 108,3 milyar TL ciro elde ederken, beklentilerin altında 4,8 milyar TL FAVÖK ve 7 milyar TL net kar açıkladı. Şirketin açıkladığı bu finansal sonuçlar, özellikle kar rakamının beklentilerden sapmasıyla dikkat çekti. Net karın beklentilerin altında kalmasının nedeni net parasal kazanç kaynaklı gerçekleştiği belirtildi.
2023 yılının son çeyreğine göre ciroda %19 artış gösteren Arçelik, FAVÖK’te ise yatay seyir izledi. Ancak net karında %52’lik bir azalma yaşandı. Yıllık bazda incelendiğinde ise 2024 yılında 2023’e göre ciro %15 artarken, FAVÖK %24 ve net kar %91 azaldı.
Türkiye’deki Beyaz Eşya Talebi ve Uluslararası Pazarlar
Türkiye’deki beyaz eşya talebinin güçlü bir şekilde devam ettiği gözlemlendi. Klima satış hacminde artış yaşanırken, TV segmentinde ise daralma yaşandı.
Ciro tarafında ise Avrupa ve MENA bölgesindeki satın alımlarla inorganik büyüme süreci devam etti. Batı Avrupa’da ve Doğu Avrupa’da büyümenin sürdüğü belirtilirken, global taraftaki faiz artışlarının ihracatı olumsuz etkilediği vurgulandı. 2024 yılında şirketin satışlarının önemli bir kısmının Türkiye’ye gerçekleştiği, diğer bölgelere ise daha düşük oranlarda satış yapıldığı belirtildi.
Fiyatlama Baskıları ve Beklentiler
Fiyatlama baskıları, yoğunlaşan rekabet, artan faaliyet giderleri ve üretim maliyetlerindeki artışların şirketin marjlarını baskıladığı ifade edildi. Euro/Dolar paritesinde yaşanan geri çekilmenin de marjları sınırlayan önemli bir etki olduğu belirtildi. Ayrıca, küresel talepteki zayıflama, artan faizler ve azalan enerji maliyetleriyle birlikte metal ve plastik fiyat endekslerinde de değişiklikler yaşandığına dikkat çekildi.
Şirketin 2025 yılına ilişkin beklentileri de açıklandı. Türkiye’de TL cinsinden ciroda yatay seyrin beklendiği, uluslararası yabancı para cinsinden ciroda ise %15’lik bir artış beklendiği belirtildi. FAVÖK marjında %6,5’in üzerinde bir büyüme beklenirken, net işletme sermayesinin satışlara oranının %20’nin altında kalması bekleniyor.
İnfo Yatırım’ın yasal uyarısına göre, raporda yer alan bilgilerin yatırım kararlarına uygunluğu ve doğruluğu garanti edilmemektedir. Bu nedenle yatırım kararları alırken dikkatli olunması gerektiği vurgulanmaktadır.
